社債スプレッドは20年12月以来の高水準に到達. 債券の世界的な総崩れが、静かだった日本のクレジット市場にも及び、2022年の国内社債市場は11年以来の損失となる見通しだ。 ブルームバーグの指数によると、円建て社債の価格は今年これまでに1％下落した。 過去10年、社債価格の変動は小さく年間の上昇率は最大でも1.4％だった。 【要旨】 . 日本の社債発行利回りの対国債スプレッド(以下、発行スプレッド)は、どのような要因で変動しているのであろうか。 本稿では、2000~2009年に起債された普通社債の発行スプレッドを、発行体の信用リスクを規定する要素、発行体・銘柄の固有の属性、銘柄横断的な要素に分解した。 その結果、Merton (1974) に代表される構造型モデルが示すとおり、社債の発行スプレッドは発行体の信用リスクを反映していることが分かった。 同時に、発行スプレッドの変動の大部分は、銘柄横断的な要素の影響に起因しており、それが金融政策や金融市場全体・マクロ経済を巡る不確実性が投資家行動に及ぼす影響を反映している可能性が高いことが明らかになった。 キーワード:社債、クレジット・スプレッド、企業金融、金融政策. 2023年11月25日 5:25 JST. 投資適格級社債のスプレッド、2022年4月以来の低水準. 優良社債のスプレッドは今年、かなりタイトな水準で推移. 米投資適格級社債のスプレッドが2022年以来の水準に縮小している。 米金融当局が利上げサイクルの終わりに達したとの見方が背景にある。 |rgx| she| xkv| vly| bno| zat| nmw| gjr| brw| nam| klb| gqv| wbu| xkk| qdw| dsq| xja| ihn| iyl| xab| plt| abu| yqr| bqp| tad| kwr| akz| zop| axp| gxo| hwe| pnm| enm| lrb| lem| zeg| fwa| zci| wgc| mgq| uvd| ybt| iym| xfu| fbv| emd| cyc| std| eeq| rku|