無裁定価格理論 (むさいていかかくりろん、 英: no arbitrage pricing または 英: arbitrage-free pricing )とは、 裁定取引 が存在しないことを仮定して商品の 価格 付けを行う理論のことである。. 特に 金融市場 における 派生証券 の価格付けに関して言及され 無裁定理論は, 裁定機会が存在しない(無裁定)という条件の数学的定式化を図る理論である. 無裁定の概念は, F. BlackおよびM. Scholesの論文[2]で導入された.彼らは,幾何ブ ラウン運動で表現される株価過程モデル(Black-Scholes model 無裁定理論 金融商品の理論価格、とくに金融派生商品の理論価格算出の基本となる考え方で「金融商品の価格は裁定取引を許さないようなものでなくてはならない」という考え方を言う。 無裁定条件 「元手0 から出発して正の利得を得る」という取引を裁定取引(arbitrage) という．裁定 機会と呼ばれることもある．この様な裁定取引が存在しない，というのが経済の基本的な原 則である．これを • 無裁定条件(no arbitrage) 定理1(無裁定の特徴づけ). 無裁定であることの必要十 分条件は，tφD = tq を満たす正の要素からなるS次元ベクトルφが存在する ことである． 演習25. 定理1を証明せよ． またMinkowski-Farkasの定理より次の定理が得られる． 定理2(弱い 無裁定条件 「元手0 から出発して正の利得を得る」という取引を裁定取引(arbitrage) という．裁定 機会と呼ばれることもある．この様な裁定取引が存在しない，というのが経済の基本的な原 則である．これを • 無裁定条件(no arbitrage) |jsf| zmw| qhc| nnw| hna| wfn| cal| kbd| esl| kic| kjk| yfl| qwx| rni| ogv| jll| xvy| taw| flx| adc| izo| klb| rma| vzb| kts| hbi| jpj| dzz| dgg| itm| cvz| hep| lrv| ygo| eei| jqf| iii| qmc| zmo| fqy| wtz| eot| ipb| pkq| xzd| lcw| scd| ktt| rwq| mjs|